손익계산서 보는법 - 기업 성장성, 수익성 분석

손익계산서 보는법 - 기업 성장성 분석

주식 투자를 하기 위해 재무제표 관련된 서적이나 유투브 영상을 보면 가장 먼저 나오는 것이 (포괄)손익계산서일 것입니다. 재무제표의 모든 부분이 중요하지만 그 중에서도 애널리스트, 투자자분들이 가장 중요하게 생각하는 것이 기업의 성장성, 수익성이기 때문입니다.

위 기사를 보면 재무제표, 특히 매출액을 알려주는 손익계산서에는 중요한 정보가 있다고 얘기하고 있습니다. 앙드레 코스톨라니의 '돈, 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라'에서 나온 '주인과 개' 이론처럼 주가는 결국 당기순이익, 실적을 따라갈 것이기 때문입니다. 오늘은 기업의 주가를 결정하게 되는 손익을 알 수 있는 손익계산서에 대해 정말 간단하게 살펴보겠습니다.

기업 손익계산서

손익계산서란?

포괄 손익계산서란 일정기간동안 기업의 영업활동을 통해 얻은 성과를 보여주는 표입니다. 위의 손익계산서는 오늘 실적을 발표한 LG이노텍의 21년 3분기 사업보고서에서 발췌하였습니다.

 

46기 3분기 누적순이익과 45기 3분기 누적순이익만 비교해보더라도 기업이 얼마나 성장했는지 단번에 알 수 있는 좋은 재무제표입니다. 이처럼 기업의 성장성, 수익성을 쉽게 알 수 있어서 해당 기업에 투자를 시작할 것인지 말 것인지 또는 기업에 투자하고 있다면 계속 투자를 이어나가도 될 것인지를 판단하는데 큰 도움이 될 것입니다.

 

손익계산서 계산방법

간단하게 손익계산서를 본다면 크게 매출액, 영업이익, 순이익만 봐도 무방할 것입니다. 그러나 어떻게 영업이익이 작년보다 증가했는지, 영업이익은 증가했는데 당기순이익은 왜 감소했는지 등을 알기 위해서는 각각의 이익, 비용이 어떤 의미를 뜻하는지 알아야할 것입니다.

 

먼저 크게 영업이익, 당기순이익을 계산하는 식을 알아보도록 하겠습니다.

• 매출액 - 매출원가 = 매출총이익
• 매출총이익 - 영업비용(판관비, 연구개발비) = 영업이익
• 영업이익 ± 영업외손익 ± 금융손익 = 법인세비용차감전순이익
• 법인세비용차감전순이익 - 법인세비용 = 당기순이익

위의 식은 기업 활동 중에 생겨나는 수익과 비용들에 대해서 정말 간단하게 표현한 것입니다. 판관비, 연구개발비, 영업외손익, 금융손익 등을 알기 위해서는 재무제표의 주석을 확인하면 보다 자세한 데이터를 알 수 있습니다.

 

매출액, 영업이익과 당기순이익 그리고 EV/EBITDA에 대해서 더 궁금하신 분들은 아래 링크에서 계산하는 방법과 어떤 의미를 가지고 있는지, 분석 예시를 포스팅했으니 확인해보시기 바랍니다.

 

손익계산서 - 매출액, 영업이익 뜻과 분석, 해석

 

손익계산서 - 당기순이익, EBITDA 뜻과 분석(Feat. EV/EBITDA)

 

손익계산서 초간단 분석

손익계산서를 정말 간단하게 분석해보는 예시를 보여드리겠습니다. 위 표는 LG이노텍의 최근 4년간 실적을 나타내는 손익계산서입니다. 단순하게 매출액, 영업이익, 당기순이익이 엄청난 성장세를 보이고 있으니 투자를 고려해봐도 괜찮겠다는 생각이 들 것입니다. 이것은 초등학생에게 물어봐도 당연한 것이라고 생각합니다.

 

물론 LG이노텍은 좋은 기업이지만 단순히 성장성만 보기보다는 투자를 하기 전에 재무상태표를 통해 기업의 재무안정성과 현재 기업가치평가를 해보고, 현금흐름표를 통해 영업활동을 통해 수익이 꾸준히 나오는지, 투자활동 또는 재무활동으로 너무 큰 비용을 지속적으로 투자하고 있지는 않은지 또는 주석을 확인하여 최근 연구활동이 어떤 식으로 진행되고 있는지도 확인한 뒤에 투자를 하면 보다 좋은 투자를 할 수 있을 것입니다.

 

정리

오늘은 지난번에 포스팅했던 매출액, 영업이익, 당기순이익 등 기업의 수익성과 성장성을 파악할 수 있는 데이터를 보여주는 손익계산서에 대하여 간단하게 포스팅했습니다. 다음 글에서는 재무상태표, 현금흐름표를 순서대로 포스팅해보도록 하겠습니다.

 

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재테크 주식 투자 방법 가이드북 : 투자의 기초부터 차근차근

 

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