레고랜드 & 한전발 채권시장 자금경색? 금융위기?

레고랜드 & 한전발 채권시장 자금경색? 금융위기?

안녕하세요. 지난 2022년 9월 강원도의 레고랜드 PF ABCP(프로젝트 파이낸싱 기업어음) 지급보증 철회 이후 국내 채권시장이 요동치고 있습니다. 약 한 달이라는 시간이 지났지만 상당히 중요한 상황이라고 생각해서 두고두고 살펴보기 위해 상황을 정리하고 간단하게 생각을 적어보려고 합니다. 과연 전세계적인 금리인상기와 채권시장의 자금경색으로 인해 2008년 금융위기와 비슷한 상황이 연출될지 걱정이 됩니다.

기사를 살펴보면 레고랜드발 나비효과로 인해 건설업계의 줄도산이 걱정된다. 이로 인해 생겨난 돈맥경화를 해소하기 위해 5대 금융지주가 엄청난 자금을 투입하려고 한다. 한전은 적자가 어마무시하게 불어나고 있어서 채권을 발행하여 적자를 메꾸려고 했지만 우량채권임에도 유찰되는 사태가 발생했다라는 둥 그냥 지나치기엔 상당히 큰 문제라고 생각되는 것들이 기사화되고 있습니다. 지금부터 간단하게 현재 채권시장의 자금경색이 어떻게 진행된 것인지 간단하게 정리해보겠습니다.

 

레고랜드 & 한전발 자금경색

사건의 전말

먼저 레고랜드는 전세계적으로 유명한 기업에서 건설하는 테마파크로 경쟁 끝에 수 년전 강원도에 설립되는 것으로 확정되었습니다. 레고랜드를 설립하기 위해 강원중도개발공사를 만들었고 신용이 없었던 회사를 위해 강원도가 가장 많은 금액의 기업어음 지급보증을 하게되었습니다. 당연히 레고랜드를 강원도에 짓고 나면 수익이 날테니까요.

 

그러나 공사가 진행되던 와중 어마무시하게 큰 유적지가 발굴되면서 공사가 연기되고 그로 인해 공사비용이 예상보다 많이 투입되었으며, 현재 레고랜드는 적자상태로 운영되고 있다고 합니다. 그러던 중 지난 9월 30일 레고랜드 관련 PF(프로젝트 파이낸싱)에서 강원도가 지급보증했던 금액을 상환할 수 없다고 밝히면서 사태가 커지게 되었습니다.

 

강원도, 쉽게 말해 국내에서 가장 신용도가 높은 국가기관이 지급보증을 철회하는 상황이라면 현재 경제, 금융환경이 최악으로 치닫고 있다는 것을 반증하는 말이었습니다. 이로부터 채권시장은 매수자를 찾지 못하여 자금이 돌지 않는 자금경색 현상이 시작되게 됩니다.

현재 상황

레고랜드발 채권시장 위기를 시작으로 우량 채권으로 분류되는 한국전력 채권(회사채)의 발행이 유찰되는 상황이 발생하게 되었습니다. 한전의 경우, 지속적인 적자로 인해 채권을 발행하여 이를 메꾸려고 했으나 국고채도 돈을 못 돌려받는 판에 적자기업의 채권을 매입할 주체는 없었던 것입니다.

 

그 이후 서울에서 상당히 큰 PF라고 할 수 있는 둔촌주공 재건축의 차환 불확실성이 고조되면서 최근 몇 년간 대규모 PF를 통해 일감을 늘려왔던 건설사, 부동산업계가 상당히 위축되기 시작하였습니다. 그러자 건설사의 건설자금을 사업성만 보고 대출해주었던 금융권에서는 건설사로부터 상환받지 못할지도 모른다는 리스크가 생겨나면서 자금 경색이 퍼져나가고 있습니다.

 

결국 국가에서 채권/증시안정펀드 약 50조를 투입하기로 결정하고 이번주에는 5대 금융지주에서 약 95조 원의 유동성을 지원한다고 밝혔습니다. 현재 100조 원이 넘는 자금이 시장으로 유입되면서 연말과 내년 연초까지 상환되어야하는 채권들에 대한 긴급조치를 하고 있다고 볼 수 있습니다. 11월 2일인 오늘은 흥국생명의 신종자본증권 조기상환(콜옵션 행사)가 연기되면서 레고랜드발 위기가 결국 금융지주, 증권사, 보험사까지 영향을 끼쳐 자기자본을 갉아먹기 시작하는 것이 아닌가 하는 불안감이 고조되고 있습니다.

향후 대응방안

갑작스러운 미국 연준의 금리 인상을 시작으로 국내 채권시장 자금경색이라는 결과가 나왔다고 판단할 수 있습니다. 그렇기에 앞으로 다가오는 2023년 상반기까지 인플레이션과 금리인상 같은 거시경제환경을 관망하며 정부가 어떻게 상황을 정리해나가는지를 살펴보는 것이 중요해보입니다. 마치 30년 전 미국의 양털깎기로 인해 일본이 잃어버린 30년을 겪고있는 것과 같은 경제위기는 찾아오지 않았으면 좋겠습니다. 감사합니다.

 

[재테크 투자 관련 모든 정보 총정리 가이드북]

재테크 주식 투자 방법 가이드북 : 투자의 기초부터 차근차근

[카카오뷰에서 쉽게 재테크 정보 얻기]

파이어족 빈봉

[함께 보면 좋은 포스팅]

미국 연준이 금리인상을 늦게한 이유(Feat. 평균물가제)

 

 

인적분할 물적분할 뜻과 주가에 미치는 영향(SK텔레콤, 포스코)

 

폐기물 관련주 주가 및 전망(코엔텍, KG ETS, 와이엔텍, SK에코플랜트, 인선이엔티)

 

 

쿠팡 이츠 배달 파트너 도보 솔직후기 / 배민 커넥트 쿠팡 이츠 비교/ 배달 알바 팁 / 직장인 부업