인적분할 물적분할 뜻과 주가에 미치는 영향(SK텔레콤, 포스코)

인적분할 물적분할 뜻과 주가에 미치는 영향

지난해 LG화학의 LG에너지솔루션 물적분할, 포스코의 물적분할로 대형 기업들의 주가가 출렁이고, 최근에는 주주들을 고려하지 않은 악의적 물적분할에 대해 불만을 표출하는 투자자분들이 많습니다. 기존 주주들의 지분을 그대로 인정해주는 인적분할과는 다르게 물적분할은 주가에 악영향을 끼치는 악재라고 생각되는데요.

위 기사를 보면 지배주주, 모기업의 배만 불린다라는 제목처럼 SK이노베이션, LG화학, CJ ENM 등이 물적분할을 발표해서 소액주주, 주린이들의 돈을 뺏어간다는 말이 있습니다. 오늘은 물적분할과 인적분할이 무엇인지 알아보고, 왜 주가에 호재 또는 악재로 작용하는지에 대해 말씀드리겠습니다.

인적분할과 물적분할

인적분할

① 인적분할 뜻

인적분할은 여러 가지 사업을 하는 모기업에서 유망한 특정 사업군을 분리상장할 때 모기업의 주주 지분만큼 신생기업의 지분을 지급해주는 것입니다.

② 주가영향

인적분할은 보통 주가에 긍정적인 호재로 작용하여 주가가 상승하거나 유지되는 편입니다. 왜냐하면 모기업의 주식을 가지고 있으면 신생기업의 주식을 얻을 수 있으면서 신생기업에 투자를 할 수 있게 되는 것이기 때문입니다. 가만히 있는데 모기업, 신생기업의 주식 둘다 챙길 수 있다면 좋은 소식이겠죠

물적분할

① 물적분할 뜻

물적분할은 신생기업을 신규 상장, IPO한 뒤에 지분의 전부를 모기업이 소유하는 형태의 기업분할을 말합니다.

② 주가영향

물적분할은 보통 주가에 악재로 작용해서 주가를 끌어내리는 요인이 되곤 합니다. 그 이유는 유망한 사업을 하는 신생기업이 자회사 형태로 떨어져나가는만큼 주주들이 투자하고 있는 모기업, 모회사의 가치는 떨어지기 때문입니다. 예를 들어 2차전지, 배터리 사업을 하는 LG에너지솔루션이 물적분할을 하면 직접 배터리 사업을 하는 LG에솔에 투자하고 LG화학에는 투자를 하지 않을 것이기 때문입니다. 그렇게 되면 매수세, 수급이 줄어들어 LG화학, 모기업의 주가는 상승여력을 잃게 되기 때문입니다.

 

인적분할 물적분할 예시

주주들에게 희소식인 인적분할의 예시를 들어보면 지난해 SK스퀘어를 인적분할한 SK텔레콤을 들 수 있습니다. SK텔레콤은 인적분할 소식에 주가가 빠지지 않고 시장과 유사한 형태로 주가흐름을 보여주었습니다. 게다가 신규상장한 뒤에는 주식 액면분할도 진행되어 주가가 오히려 20% 가까이 상승하는 모습을 보여주기도 했습니다.

 

보통 주식 액면분할을 하게되면 주식 한 주당 가격이 싸지면서 소액주주들이 투자하기 쉬워져 매수세가 더 들어오는 경향이 있어 주가에 긍정적인 모습을 보여주기도 합니다.

다음으로는 지난 12월 10일 물적분할을 발표했던 포스코입니다. 포스코의 물적분할 발표 당일에는 5% 가까이 주가가 폭락하면서 장을 마감했으며 그 이후에도 경제 뉴스 기사에는 포스코의 분할형태에 대한 기사들이 많았습니다. 최근 일주일동안은 포스코가 굉장히 오랜만에 자사주를 매입하고 배당금도 상향하겠다고 발표하여 물적분할에 실망한 주주들을 달래고 있어 주가가 10% 이상 상승하고 있습니다.

 

저 또한 포스코, 포스코케미칼과 수소 사업 등에 흥미를 느껴 투자했다가 -30% 가까이 물려있었는데 주가가 약간 상승해서 기분이 좋은 일주일이었습니다. 앞으로도 시클리컬 주식인 철강, 화학쪽 산업이 힘을 쓰고, 포스코는 인적분할을 해서 주가전망이 좋아졌으면 합니다.

정리

오늘은 최근 논란이 많은 물적분할과 인적분할에 대해서 알아보고 주가에 어떤 영향을 끼치는지 살펴보았습니다. 국내에서 유달리 물적분할하는 기업들이 많아 투자자분들이 날벼락을 맞는 경우가 많은데, 앞으로 정책적으로 규제를 만들어서 소액 투자자분들의 주주가치 제고에 힘써주면 좋겠습니다.

 

그럼- 안녕-

봉-바🙋🏻‍♂️

 

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